行業(yè)主要觀點:
1)造紙行業(yè)由于近年產能集中釋放,正處于消化新增產能、淘汰落后產能的階段,目前最困難的時候已基本過去,但行業(yè)整體景氣提升仍需要時日,我們維持行業(yè)整體中性評級。這種情況下龍頭公司的優(yōu)勢將進一步明顯,如太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)。
2)二季度是消費需求轉旺,尤其是家具銷售復蘇的季節(jié),而臨近"六一"也是玩具銷售旺季,家具、玩具板塊維持增持評級。北京家具以舊換新政策試點,商務部也表示積極支持地方試點,在試點成功的基礎上將在全國推廣。促進消費政策背景下繼續(xù)推薦有自主品牌和渠道優(yōu)勢的品種索菲亞、美克股份、宜華木業(yè)。315晚會曝光"毒二料"事件可打擊三無玩具等山寨玩具市場,規(guī)范市場競爭,利于正規(guī)公司的內銷渠道建設,推薦龍頭公司星輝車模。
3)相關的包裝行業(yè)下游廣泛,需求有保障,評級增持,附加服務屬性及確定性增長的包裝企業(yè)是首選品種。永新股份定增計劃已獲證監(jiān)會核準,通產麗星定增預案近日獲董事會通過,計劃擴充產能、優(yōu)化產品結構、提升競爭實力;合興包裝也正按計劃繼續(xù)全國布點,穩(wěn)定發(fā)展。
風險提示:
(1)原材料價格波動風險;
(2)外銷環(huán)境不達預期,出口增速放緩風險。
