經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為4403萬元,同比大幅增長99%。收入快速增長,一季度與供應(yīng)鏈合作快速鋪墊推進(jìn),為后續(xù)的收入擴(kuò)張打下鋪墊。一季度公司收入端增長29.8%,同比增速較以往幾個季度明顯提速(15Q1下滑2.4%,15Q2增長5.4%,15Q3增長4.5%,15Q4增長11.7%)。
公司包裝供應(yīng)鏈云平臺發(fā)力
供應(yīng)鏈管理公司在一季度與河南麥威包裝、金華恒業(yè)工貿(mào)、寧波金鼎包裝、貴陽興盛包裝等分別達(dá)成供應(yīng)鏈合作協(xié)議,有望發(fā)揮供應(yīng)鏈整合協(xié)同效應(yīng),快速整合行業(yè)。圍繞包裝行業(yè)整體產(chǎn)能過剩、企業(yè)資金壓力大、訂單不飽和,運(yùn)營效率低等痛點(diǎn),對外輸出統(tǒng)一的服務(wù),發(fā)揮訂單、資金、人才和規(guī);瘍(yōu)勢,資源共享,實現(xiàn)合作伙伴共贏,有望未來快速整合行業(yè)。
上游原材料成本抬升,盈利能力受到擠壓。在供應(yīng)鏈云平臺投放初期,公司以收管理費(fèi)和服務(wù)費(fèi)模式為主,前期費(fèi)用投入較大;原材料方面,公司上游箱板紙行業(yè),因區(qū)域性落后產(chǎn)能淘汰關(guān)停,產(chǎn)能收縮,帶來箱板紙價格提漲,短期對公司的盈利能力形成一定壓力:16Q1毛利率回落至17.6%。我們認(rèn)為,隨著公司規(guī)模效應(yīng)發(fā)揮,更多提升供應(yīng)鏈效率,對下游談判議價能力提升,后續(xù)盈利能力有望修復(fù)。
未來發(fā)展藍(lán)圖
由單一紙箱制造轉(zhuǎn)型一體化包裝服務(wù)供應(yīng)商,打造紙包裝生態(tài)圈。