經營活動產生的現金凈流量為4403萬元,同比大幅增長99%。收入快速增長,一季度與供應鏈合作快速鋪墊推進,為后續的收入擴張打下鋪墊。一季度公司收入端增長29.8%,同比增速較以往幾個季度明顯提速(15Q1下滑2.4%,15Q2增長5.4%,15Q3增長4.5%,15Q4增長11.7%)。
公司包裝供應鏈云平臺發力
供應鏈管理公司在一季度與河南麥威包裝、金華恒業工貿、寧波金鼎包裝、貴陽興盛包裝等分別達成供應鏈合作協議,有望發揮供應鏈整合協同效應,快速整合行業。圍繞包裝行業整體產能過剩、企業資金壓力大、訂單不飽和,運營效率低等痛點,對外輸出統一的服務,發揮訂單、資金、人才和規模化優勢,資源共享,實現合作伙伴共贏,有望未來快速整合行業。
上游原材料成本抬升,盈利能力受到擠壓。在供應鏈云平臺投放初期,公司以收管理費和服務費模式為主,前期費用投入較大;原材料方面,公司上游箱板紙行業,因區域性落后產能淘汰關停,產能收縮,帶來箱板紙價格提漲,短期對公司的盈利能力形成一定壓力:16Q1毛利率回落至17.6%。我們認為,隨著公司規模效應發揮,更多提升供應鏈效率,對下游談判議價能力提升,后續盈利能力有望修復。
未來發展藍圖
由單一紙箱制造轉型一體化包裝服務供應商,打造紙包裝生態圈。