公司公告與國際紙業合資建設的40 萬噸食品包裝卡紙項目生產所需的審批程序已經完成，工商登記工作于12 月5 日取得營業執照。
白卡紙明后兩年基本處于產能消化期，但食品包裝卡紙作為差異化且技術壁壘較高的細分子行業，公司有望取得遠高于行業平均的回報。
預計2011-2012 年的EPS 分別為0.65 元和0.80 元，對應PE12.4X 和10.1X，雖然造紙行業在2011Q4-2012Q1 為景氣谷底，且不排除2011Q4 全行業虧損的可能，但我們認為太陽紙業[8.03 -0.12% 股吧 研報]產品結構較好，管理團隊優秀，現金流健康、以及在行業景氣低迷時，抗風險能力較強，我們維持公司“推薦”的投資評級。
與國際紙業合作建設食品包裝卡紙項目在2010 年7月公司以發布擬合作投資建設該項目的公告，對市場而言今天發布的公告并不是增量有效信息，對今天二級市場影響偏中性。
